ТОП 10 лучших статей российской прессы за
Ноя. 21, 2017

Особое внимание регулятор проявил к концентрации акций. При этом увеличивать акции одного эмитента в портфеле свыше пятипроцентного порога нельзя уже сейчас.

Регулятор также вводит запрет на приобретение бумаг эмитентов, не имеющих рейтингов российских агентств (АКРА или "Эксперт РА"). Сейчас можно покупать лишь одну категорию бумаг нерейтингованных эмитентов - те, которые входят в высший котировальный список Московской биржи. После 31 декабря такие бумаги вообще нельзя будет покупать в портфели фондов. Именно это требование эксперты считают наиболее болезненным для рынка.

- То, что бумаги, которые не имеют рейтинга российских агентств, не могут быть с 1 января следующего года приобретены в портфель, может стать проблемой для НПФ. Это подавляющее большинство крупных российских компаний, - отметил профессор департамента финансов НИУ "Высшая школа экономики" Александр Абрамов.

Представители НПФ рассказали "Известиям" о том, что решение регулятора было ожидаемым.

- В целом ожидаемо сохраняется тренд на ужесточение требований к инструментам для инвестирования пенсионных накоплений. В частности, новые изменения предусматривают постепенное уменьшение доли акций одного эмитента - соответственно, мы ожидаем, что ЦБ предусмотрит комфортные сроки для приведения портфелей в соответствие, - прокомментировал гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров.

Поправки в положение Банка России, регулирующие концентрацию активов одного лица, были внесены после драматического падения доходности крупных НПФ. Это было связано с наличием в их портфелях бумаг крупных санируемых банков. В частности, по итогам девяти месяцев НПФ "Лукойл Гарант" и "Фонд электроэнергетики" получили убытки по 10 млрд рублей . Фонд "Будущее" зафиксировал 2,6 млрд рублей чистого убытка.

В целом на пенсионном рынке к мерам регулятора отнеслись с пониманием. Так, глава Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов Константин Угрюмов считает, что Банк России идет дальше по пути ужесточения инвестиционной политики НПФ в первую очередь для защиты интересов застрахованных лиц.

- После снижения доли инвестирования в активы связанных лиц и доли вложения в одного эмитента вероятность того, что клиенты негосударственных пенсионных фондов понесут потери, что мы видим за последние несколько месяцев, существенно снизится. Правда, бенефициарам ряда фондов придется провести существенную замену активов в портфелях, чтобы соответствовать новым нормативам, - сказал он.

Таким образом, регулятор стремится заставить НПФ обеспечить большую диверсификацию портфелей и не допустить чрезмерного сосредоточения активов одного эмитента или группы лиц в портфелях. Избавляться от лишних акций фонды будут постепенно. Теперь важно, чтобы в течение двух лет, отведенных на приведение портфелей в соответствие с требованиями ЦБ, не пришлось санировать еще какой-нибудь крупный банк.